شرکت استراتژی (Strategy) که پیش‌تر با نام میکرواستراتژی شناخته می‌شد، برای اولین بار در دو سال اخیر، ۴۱۱.۴۸ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۳۰.۳ میلیون دلار را به صرافی کوین بیس پرایم (Coinbase Prime) منتقل کرد.

ثبت‌نام کنید

این اقدام که توسط ردیاب‌های آنچین شناسایی شده، موجی از نگرانی را در بازار ایجاد کرده است؛ به طوری که شانس فروش دارایی‌های این شرکت تا پایان سال ۲۰۲۶ در پلتفرم پلی‌مارکت (Polymarket) به ۸۴٪ افزایش یافته است. در حال حاضر قیمت بیت کوین تحت تأثیر این جابه‌جایی‌های مشکوک قرار دارد.

این انتقال در حالی صورت می‌گیرد که استراتژی با ۸۴۳,۷۳۸ واحد بیت کوین، بزرگ‌ترین دارنده شرکتی این دارایی محسوب می‌شود. اگرچه جابه‌جایی سرمایه الزماً به معنای نقد کردن آن‌ها نیست و می‌تواند برای اهدافی نظیر وثیقه‌گذاری یا مدیریت حضانتی باشد، اما هم‌زمانی آن با افت قیمت در بازار، باعث گمانه‌زنی‌های نزولی شده است. تحلیلگران نگرانند که این شرکت برای تأمین تعهدات مالی خود مجبور به عرضه بخشی از دارایی‌هایش در بازار شود.

فشار سود سهام و چالش‌های نقدینگی

جف دورمن (Jeff Dorman)، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت آرکا (Arca)، در یادداشتی به بررسی وضعیت بحرانی این شرکت پرداخت. او به ۱۵ میلیارد دلار سهام ممتاز این شرکت اشاره کرد که سالانه حدود ۱.۵ میلیارد دلار تعهد پرداخت سود سهام ایجاد می‌کند.

این فشار مالی سنگین در کنار کاهش ورود سرمایه به ای‌تی‌اف‌های اسپات، می‌تواند استراتژی را در موقعیت دشواری قرار دهد که برای پوشش هزینه‌ها، استراتژی «هرگز نفروش» خود را زیر پا بگذارد.

تغییر رویکرد مایکل سیلور

مایکل سیلور (Michael Saylor)، رئیس هیئت‌مدیره استراتژی، اخیراً لحن متفاوتی نسبت به گذشته اتخاذ کرده است. او که پیش از این تنها بر خرید حداکثری تأکید داشت، در هفته‌های اخیر به احتمال فروش بخش کوچکی از ذخایر برای پرداخت سود سهام اشاره کرده است. لغو خرید بیت کوین و شروع به عرضه آن می‌تواند فشار فروش سنگینی به بازار ارز دیجیتال وارد کند و زیربنای ارزش سهام این شرکت را نیز متزلزل سازد.